港城投资园
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巨人网络下月初登陆纽交所
将成首家在该所上市的中国IT类公司 史玉柱神话再度开演
商报记者 谢灵宁
如果计划顺利，史玉柱的巨人网络将成为第一家在美国纽约证券交易所上市的中国IT类公司。昨日，巨人网络向美国证券交易委员会提交招股说明书的消息得到证实。据悉，巨人网络在上周末就提交了招股说明书，拟定于11月1日起在纽交所正式挂牌交易。
步入“第一梯队”
据招股书披露，今年1月至6月，巨人网络营收总额为6.87亿元人民币，同期净利润为5.12亿元人民币；巨人旗下主打产品网络游戏《征途》今年第二季度同时最高在线人数为107万人，平均在线人数为51.5万人。
巨人网络的产品包括《征途》免费版、《征途》时间版，另有新游戏《巨人》，目前处于内测阶段。 2008年上半年，可能还将上市《万王之王3》。
巨人网络的首次公开招股主承销商为美林银行和瑞银投资银行，联合承销商为摩根大通、CIBC世界市场、Piper Jaffray和SIG。
目前尚不清楚巨人网络此次IPO股票发行价的价格区间、募集资金金额等情况。
不过，招股书透露出，巨人网络将募集5439万股公众股，占其总股本的20%。
公司创始人史玉柱上市前持股14000万股，占公开上市前的68%；其他18位主要由公司高管组成的股东共持有5459万股。
公开资料显示，盛大网络2007年上半年总收入为10．967亿元人民币，其中来自网游的收入为10.48亿元人民币，来自网游的净利润为4.42亿元人民币；网易2007年上半年总收入约11.12亿元人民币，其中网游收入9.57亿元人民币；净利润约6.14亿元人民币(包括网游但不局限于网游)；第九城市2007年上半年总收入约6.87亿元人民币，其中网游收入占92%以上，网游净利润约5.12亿元人民币。
如果按照巨人网络公布的营收总额6．87亿元人民币、净利润为5.12亿元人民币、利润率74.5%计算，巨人网络的赢利能力及利润水平毫无疑问已经跨入国内网络游戏公司“第一梯队”的行列，盛大等将迎来强劲的竞争对手。
巨人网络还有可能将成为赚钱“效率”最高的网络游戏上市公司。《征途》2006年第一季度和2007年第一季度的每个用户平均营收(ARPU)分别为人民币84元和人民币190元；2007年第二季度，《征途》的每个用户平均营收为人民币176元。而同期，网络游戏上市公司中收入最高的盛大，这一数字为57.9元。
业界预测，以目前中国网游概念股在美国股市的表现，巨人网络的市值有望超过盛大26亿美元和网易23亿美元的市值，巨人网络募集资金最高将可达到4亿美元。
“巨人”备受争议
就在此份招股说明书公布的前2个月，即8月中旬，史玉柱忽然宣布，《征途》将尝试推广时间收费模式。收费区从当月16日开始对外开放，收费标准为每小时0.3元。与此同时，《征途》时间免费区也并不取消。
在新开辟时间收费区，用户将没有以往“无钱”的尴尬，通过重新设计的 “掉宝”系统和经济系统，体现游戏“花时间练级”的公平性。
当时就有投行界人士向记者表示，这是史玉柱向资本市场的“示好”之举，以在一定程度上平息业界此前对其赢利模式的争议。
与大多数网游“前辈”不同的是，在史玉柱的“征途世界”里，现实世界中金钱的作用被最大程度的“还原”，没有时间练级不要紧，有钱打造好的装备就行。也正因为如此，《征途》上线以后，其赢利模式一直被行业人士指责为“挑战商业道德底线。”
在上市前夕，史玉柱对外公开表示，“征途的商业模式难免造成有钱人与无钱人对打时的不公平，但我们创造的模式让不消费的玩家坐在车里打，三个人就能打赢一个有钱人。没钱人要团结，这也是为什么我们在线的人比较多。”
来自巨人网络的数据称，在征途用户中，不消费的玩家占据80%，真正花钱的玩家只有8%；另有部分“花钱很少的，几个月才花十几元”。
有投资界人士认为，在商业模式受到质疑的同时，巨人网络上市之后面对的问题还在于，在与纳斯达克相比条件更为苛刻的纽交所，如何保持自己的赢利水平并有所发展。
巨人网络在招股说明书中也表示，眼下公司对于《征途》这款网络游戏具有过分依赖性，“几乎所有历史营收都来自于这款游戏”。
| ·巨人（征途）上市信息 更多>> |
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股票代码：GA 业务：网络游戏 公司注册地：开曼群岛 上市地点：美国纽约证券交易所 发行价： 总股本：5439万公众股 融资额： 市值： CEO：史玉柱 员工人数：797 管理层：史玉柱、刘伟、Andrew Y. Yan、Paul C.Y. Chu、Jason Nanchun Jiang 主要股东：史玉柱、冯玉良、陈凯、林海晓、刘伟、程晨 献售股东：Shiliang Song、Eric He、Hui Yuan 程晨 刘伟 张璐 网址：www.ztgame.com 承销商：美林证券和瑞银 |
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