港城投资园

 
       沃伦·巴菲特：世界上惟一靠股票致富的美国“股神”
   
   被称为美国华尔街“股神”的巴菲特，是世界上唯一在股市致富的大富豪。他的公司股票创下天价，每股价值8万美元，个人拥有私人财富340多亿美元，成为世界第二大富豪。成功之后的巴菲特开坛讲法，传经布道。他掘得第一桶金的绝技堪称一流，其绝技之一是：“做熟不做生。”
　　巴菲特的赚钱高招一直使人津津乐道：“我买的是企业家的头脑，而不是股票。”巴菲特在大学期间，得到一名教授的悉心指导，这名“金融教父”告诉他如何在股市选“黑马”。
　　1931年，巴菲特出生于证券推销员家庭，从小就有赚钱的强烈欲望，梦想在35岁时成为富豪。受家庭影响，他对股票特别着迷，当其他的孩子还在玩飞机模型、玩棒球或赛马的时候，他却一门心思盯着华尔街的股市行情图表，像大人一样，专心致志地画出各种股票价格波动的曲线，画得像模像样，惹得父母开怀大笑。
　　11岁时，他鼓动姐姐与自己共同购买股票，他们合资买了3股“城市服务公司”的股票，每股38美元。他满怀信心地等待出手赚钱。然而，该股不断下跌，姐姐很气愤，不断埋怨他选错了股。值得庆幸的是，该股价格很快反弹上涨到每股40美元，小巴菲特沉不住气了，将股票全部出手，赚了6美元，扣除佣金，净赚5美元。正当他得意的时候，该股价格狂升，姐姐又埋怨他卖早了。这是他第一次涉足股市，赚得不多，收获了教训：在股市中一定要不为浮云所动，相信自己的判断，持之以恒。
　　巴菲特不断地在股市中尝试，不断总结经验，加上父母的指点，小获成果。初中刚毕业，他就用炒股赚的钱在拉斯维加斯州购置了一块40亩地的农场，成为一个“小地主”。
　　进入高中，他一边学习，一边炒股，兴趣越来越浓，越来越倾向到大学攻读金融学。21岁时，巴菲特在股市所获达到9800美元，这笔钱是他日后赚钱的“种子”，是致富的孵化器。大学期间，巴菲特特别醉心投资之道，成为“金融教父”——本杰明·格兰姆教授的得意门生。格兰姆教授自己开办了一家投资公司，他是最早研究用各种数学方法来分析股票与行情，而不是靠感觉选择股票的专业人才。教授以自己的实战经验向巴菲特传业授道，学生心有灵犀，一点就通，终身受益。例如，教授会向他传授自己的心得与收获：“通过研究一个公司的业绩报告，注意它的收益、资产状况与发展前景，你就可以发现这家公司内在的价值，而不管它的市场价格如何。只有这样，才能选择股市黑马。”“获利的秘诀是当股票价格远远低于这个价值时买进，并坚信市场会转向正确方向。”
　　经过系统学习和名师指点，巴菲特不再靠运气来选股，而是变得更加理智。课余，他会继续在股市中小试牛刀，并多有收获，被同学称为股市的“奇才”。大学毕业后，格兰姆邀请巴菲特到自己的公司——“纽约投资公司”共事，巴菲特自然大喜过望。他仔细研究《股市导向》杂志，以教授的理论与实践经验来寻找那些被格兰姆称作“烟蒂股”的股票，即几乎免费就可以得到的股票。当他确定下来后，会向格兰姆请教，然后，力所能及地购买。4年后，巴菲特在股市投下的1万美元变成了4万美元。这时，巴菲特感到自己已经能够独立行事了，他决心开创自己的事业，谢绝了挽留，辞职后开了一家“巴菲特投资有限公司”，资产是炒股得来的4万美元，股东是他们夫妻俩人。
　　创业之初，纽约证券市场处于熊市，巴菲特将主要精力用来创办实业，开了一家制衣公司，小有积累，但是没有富起来。一段时间后，他果断地回到股市中，因为他的天才与兴趣是金融投资。他密切关注股市的发展，精心挑选“垃圾”股，同时他会进行实地考察与分析比较。巴菲特有敏锐的市场眼光，比其他人先看到一个炒作的题材。
　　当时，美国的传播业处于低潮，许多报刊与广播公司纷纷亏损，绝大多数人都认为这种状况将继续低迷，股价会不断走低。而巴菲特认为，它们是成长性企业，后期看好，其股市价值远远低于实际价值。结果，在股市上人家抛出，他偏吃进，人家讨厌，他喜欢，巴菲特尽一切可能大量吃进《华盛顿邮报》、美国广播公司等在内的多种传播业的股票。很快，这些企业因业绩好，止跌上涨，巴菲特在高价位出手，赚到上百万美元。巴菲特以这种方式进行勤奋耕作，创业2年后，他的投资公司市值达到2200万美元，而创业资本只有4万美元，个人净资产400多万美元。巴菲特在股市开始发家，人们开始对他刮目相看。
　　伯克希尔·哈撒韦公司原来是一家不错的投资公司，规模不大，但有较好的声誉。1965年，因经营不善，该公司濒临破产，每股价格仅12美元。通过反复调查比较后，巴菲特力排众议，甚至对亲朋好友的忠告也置之不理，以合伙的方式购下该公司，出任董事长兼总经理。巴菲特作出了人生转折中最重要的选择，他有了自己的立足之地，一家独立的投资公司，以此进入证券市场，如鱼得水，赚尽天下财富。伯克希尔公司开始活跃起来，不断全盘收购或部分收购多家纺织公司、百货公司、食品公司、糖果公司的股票。一些股票评论家对此非常不理解，认为巴菲特作法保守，尽吃“垃圾”股。 
　　巴菲特不为世人的讥笑而动摇自己的选择，因为他奉行的是企业的实际价值。后来人们逐渐看到伯克希尔公司的市值不断上涨，股价从没人要的12美元一直攀升到20美元、40美元、80元美元，直至成为纽约证券交易所最昂贵的股票。朋友们也惊奇地观察到巴菲特的财富如神话般地增长，巴菲特成为了纽约以投资证券致富的新贵族。巴菲特实现了自己的梦想。那么，他的原始资金是如何给他带来滚滚利润的呢？巴菲特以20亿美元的大手笔收购美国一家大型地毯公司，其中充满了惊心动魄的斗争，“股神”运筹帷幄，决胜千里，显示了气吞山河的气势。
罗伯特·肖，地毯染织商的儿子，他在1967年与弟弟一起创建了Shaw公司——一家生产地毯的大型企业，并发展成当今世界最大的地毯制造商。
肖氏兄弟和其他的地毯制造商都是从佐治亚州西北山区的小镇多尔顿发迹的，他们使得这座镇子变成了“世界地毯之都”。在80年代末期，肖甚至建起了乡村俱乐部，并开始向肖氏员工出售宅基地。90年代末，肖氏公司不景气，公司股票在6月份的交易价格从1999年初的每股17美元下跌至13美元。 肖希望巴菲特进行投资。能让巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司来投资是一件令人注目的事情，因为它向华尔街的其他投资者发出了一个信号——这家公司的股票是值得拥有的。肖认为，他的地毯生产企业的股票是超级廉价，相信它会成为巴菲特的囊中之物。巴菲特表示，地毯业是“一项基础行业，因为人们将会一直使用地毯。这是一个相当容易学上手的行业。”说得更明白些就是：这个行业很普通，没有独占优势的利润，其实是压低收购价。
　　6月，肖来到奥马哈，直接在伯克希尔投资公司总部与巴菲特洽谈，双方就伯克希尔公司下属的保险子公司的再保险一事进行协商。原来，保险子公司准备对Shaw公司提供保险，肖想利用这笔保险来防止他的合伙人追究Shaw公司的巨额债务。肖还力图说服巴菲特合并Shaw公司。巴菲特像只老狐狸，只让对方夸夸其谈，表现出一幅无动于衷的样子，但也没有让肖感到绝望。肖知道与这位老手打交道需要耐心和谨慎，反复陈说Shaw公司是世界最大的地毯公司，属于成长性企业，后期一定看好，只不过目前出现经济困境。巴菲特仍然紧紧地捂住他的底牌，表示他的伯克希尔公司并没有直接买下一家企业的兴趣。当肖无可奈何地准备离开时，巴菲特有意无意间向肖说：“假如伯克希尔公司在公开市场上购买Shaw公司的股票，他们是否会介意?”
　　6月13日，真相大白，伯克希尔公司在每股13元左右的价位上开始大量收购Shaw公司的股票，人们很快明白这是巴菲特的惯用的技巧，尽量降低投资成本，获得最大利益，因为仅仅在一个月前，Shaw公司股票的交易价格还在每股15美元之上。
　　8月25日，肖和Shaw公司副董事长诺里斯·利特尔再次走进巴菲特公司总部那间翡翠绿的办公室。会晤期间，巴菲特决心以每股19美元的价格买下Shaw公司80％的股票，这一开价在当时就将Shaw公司股价抬升了55％。Shaw公司发布新闻稿，称Shaw公司已经与伯克希尔公司就收购事宜展开了接洽。这一消息将Shaw公司的股价抬高了53％，涨至每股18．63美元，创下纽约证交所当天最大涨幅。在常规交易时间里，Shaw公司交易量达到460万股，比平时的交易量扩大了14倍，创出了纽约证交所当日个股交易量的最大涨幅。Shaw公司的特别委员会要求美林证券进行评估：是否还有其他买家想要收购Shaw公司?美林证券接触了23家可能的买家，有19家旋即表示他们并无兴趣，余下的4家相继退出，因为他们都不想也不敢与巴菲特对阵、对抗。
　　10月末，巴菲特以20亿美元的大手笔收购了Shaw公司，拥有了一家世界最大的地毯制造厂，在前后历时4个月的谈判后，才最终完成，人们从中看到华尔街“股神”的气势。
　　伯克希尔·哈撒韦公司的总部设在奥马哈市，工作人员只有14人，巴菲特通过总部控制了近50家公司和9万名员工，经营范围从珠宝商店到制砖厂，应有尽有。公司还拥有众多企业的股份，其中包括可口可乐公司8％的股份，以及美国运通公司11％的股份。公司年收入240亿美元。1998年，公司市值804亿美元。
　　巴菲特不仅有大手笔，更有自己的精明和独到。他不断购入具有增长潜力、股价偏低的股票，并长线持有，既不理会市场变化，也不担心短期的股价波动，绝不人云亦云。长期以来，巴菲特坚持投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司的股票和可转换证券，大获成功。巴菲特公司下属的Geico Corp．保险分公司，在1982年至1995年间，其市值从2．8亿美元增加到了11亿美元。
　　他偏爱上述蓝筹股，对此，众说纷纭。他不像比尔·盖茨等富翁那样靠一种产业致富，而是投资于不同的项目上，涉及电视、出版、汽水饮料、制造业、保险业、银行等，可以说，他投资的项目都是美国的朝阳产业，只要美国经济保持增长，他的财富就会自然水涨船高，并获大利。
　　在华尔街股市狂飙中，科技股投资者一个个摔得鼻青脸肿，就连微软董事长比尔·盖茨、雅虎总裁杨致远这样的科技精英也难逃厄运。然而，股坛老手巴菲特却因远离科技股而幸免于难，他的伯克希尔·哈撤韦投资公司的股价逆市上升，一夜间，财富增值5．7亿美元。
　　1998年，伯克希尔公司的股票每股创下8万美元的天价，股东30万人。在226万股的公司股票中，巴菲特拥有31．4％的股份，财富高达360多亿美元，成为仅次于世界首富比尔·盖茨的世界第二大富豪，人称华尔街“股神”。他连续数年被《财富》杂志排为世界前10大富豪之列。2003年《财富》杂志资料显示，沃伦·巴菲特个人资产280亿美元，与过去相比虽有下降，但仍然是全世界前10位亿万富翁之一。
　　沃伦·巴菲特在股票投资中坚持中长期投资，至少是5－10年，这需要勇气与毅力。他坚持投资他熟悉的领域，坚持做自己熟悉的股票，“做熟不做生”是决不动摇的操作方法，巴菲特有高度的自信心。
　　他认为：“钱，有它自己的逻辑，花钱要受到购买动机的制约。”他的动机是坚持向高素质公司投资，知己知彼。他心中的高素质公司，应该是以较少的流动资金让老板持有大量的现金，拥有足够的自主权。他也不是每个行业内的专家，因此，在采取重大行动前，总是反复比较思考。
　　成功诀窍：不做短线买卖、不熟悉不做、选择高素质公司是巴菲特的三大原则。